報告稱，今年以來，全球各國央行幾乎都在加息，這種同步性在過去50年沒有看到過，而且這一趨勢很可能會持續(xù)到明年。然而，目前預期的加息軌跡和其他政策行動可能不足以使全球通脹回落到大流行之前的水平。投資者預計，到2023年，各國央行將全球貨幣政策利率提高至近4%，比2021年的平均水平高出2個百分點以上。

研究發(fā)現(xiàn)，除非供應中斷問題和勞動力市場壓力問題消退，否則這些加息可能會使2023年全球核心通脹率（不包括能源）保持在5%左右，幾乎是大流行前五年平均水平的兩倍。根據(jù)該報告的模型，為了將全球通脹率降至與其目標一致的水平，各國央行可能需要將利率再提高2個百分點。如果這伴隨著金融市場壓力，全球GDP增長將在2023年放緩至0.5%，人均GDP則收縮0.4%，符合全球衰退的技術定義。

“全球增長正在急劇放緩，隨著更多國家陷入衰退，可能會進一步放緩。我深感擔憂的是，這些趨勢將持續(xù)下去，對新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的人民造成毀滅性的長期后果?！笔澜玢y行行長戴維·馬爾帕斯說?！盀榱藢崿F(xiàn)低通脹率、貨幣穩(wěn)定和更快的增長，政策制定者可以將重點從減少消費轉(zhuǎn)向提高生產(chǎn)。政策應尋求產(chǎn)生額外投資并改善生產(chǎn)力和資本配置，這對增長和減貧至關重要?！?

該研究強調(diào)，當前多國央行對抗通脹帶來令人異常擔憂的情況，有關全球衰退的幾個歷史指標已經(jīng)發(fā)出警告。在經(jīng)歷了自1970年以來的衰退、復蘇之后，全球經(jīng)濟現(xiàn)在正處于最嚴重的放緩之中。與之前的全球衰退前夕相比，全球消費者信心的下降幅度要大得多。世界三大經(jīng)濟體——美國、中國和歐元區(qū)均在放緩。在這種情況下，即使明年全球經(jīng)濟受到輕微打擊，也可能使其陷入衰退。

該研究依據(jù)以往幾次全球衰退來分析近期經(jīng)濟活動演變，并推測2022至2024年情況?，F(xiàn)在正在發(fā)生的經(jīng)濟放緩通常需要通過逆周期的政策來支持經(jīng)濟。然而，通脹威脅和有限的財政空間正促使許多國家的決策者在全球經(jīng)濟急劇放緩之際撤回政策支持。

世界銀行代理副行長艾漢·科斯表示：“最近收緊的貨幣和財政政策可能會有助于降低通脹。但由于它們在各國之間高度同步，它們可能在收緊金融條件和加劇全球增長放緩方面相互疊加。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的政策制定者需要隨時準備好應對全球同步收緊政策帶來的潛在溢出效應。”

世界銀行報告認為，世界各國央行需要共同努力來應對通脹以期不引發(fā)世界經(jīng)濟衰退，但是這需要各國政策制定者采取一致行動。

對于世界各國央行來說，必須清楚地傳達政策決定，同時保持其獨立性，這有助于錨定通脹預期并降低所需的緊縮程度。在發(fā)達經(jīng)濟體，央行應牢記貨幣緊縮的跨境溢出效應。在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體，應加強宏觀審慎監(jiān)管，建立外匯儲備。

財政當局需要謹慎調(diào)整財政支持措施的退出，同時確保與貨幣政策目標保持一致。明年收緊財政政策的國家比例預計將達到1990年代初以來的最高水平。這可能會放大貨幣政策對增長的影響。政策制定者還應制定可信的中期財政計劃，并為弱勢家庭提供有針對性的救濟。

其他經(jīng)濟政策制定者也需要加入對抗通脹的行列——尤其是采取強有力的措施來增加全球供應。這些包括：

緩解勞動力市場限制。政策措施需要幫助提高勞動力參與率并降低價格壓力，勞動力市場政策可以促進失業(yè)工人的重新分配。

促進全球商品供應。全球協(xié)調(diào)在增加糧食和能源供應方面大有幫助。對于能源商品，政策制定者應加快向低碳能源轉(zhuǎn)型，并采取措施減少能源消耗。

加強全球貿(mào)易網(wǎng)絡。政策制定者應合作緩解全球供應瓶頸，他們應該支持以規(guī)則為基礎的國際經(jīng)濟秩序，防范可能進一步擾亂貿(mào)易網(wǎng)絡的保護主義和分裂威脅。

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